Blog

Reaching the age when Required Minimum Distributions (RMDs) begin is an important retirement milestone. For many retirees, the first question is not simply, “How much do I have to withdraw?” but rather, “How will this  additional income affect my Social Security, pension, and taxes?” The good news is that an RMD generally does not reduce the amount of  Social Security or pension benefits you receive. However, an RMD can increase your taxable income and may cause a larger portion of your Social  Security benefits to become taxable. Understanding how these sources of retirement income interact can help you avoid surprises at tax time. What Is an RMD? A Required Minimum Distribution is the minimum amount you generally must withdraw each year from certain tax-deferred retirement accounts, including traditional IRAs, SEP IRAs, SIMPLE IRAs, and many employer-sponsored retirement plans. Under current rules, most individuals generally begin RMDs at age 73. The  first RMD is for the year you reach age 73, although you generally have  until April 1 of the following year to take that first distribution. After that, annual RMDs are generally due by December 31. RMDs are generally taxable as ordinary income unless the distribution  includes amounts that are not taxable, such as certain previously taxed  basis. Will My RMD Reduce My Social Security Check? Generally, no. An RMD does not reduce your Social Security retirement benefit simply because you took money from your IRA or other retirement account. The Social Security Administration explains that pension payments,  annuities, and interest or dividends from savings and investments are not  considered earnings for purposes of determining Social Security benefits.…